The ECB nusprendė sumažinti palūkanų normas 25 baziniais punktais tą pačią dieną, kai padidino savo 2024 ir 2025 m. infliacijos įverčius. Jūs tiesiog negalite to sugalvoti. Jei norėjote neabejotinų įrodymų, kad centriniai bankai nėra nepriklausomi, tai yra. ECB turi tik vieną mandatą – kainų stabilumą – ir jį pažeidė beveik ketverius metus. Kodėl? Tikslas – finansuoti didžiausią vyriausybės dydžio plėtrą nuo euro įvedimo ir palaikyti kliedesį dėl valstybės skolos burbulo.
Turime prisiminti, kad ECB visiškai neįgyvendino ribojančios politikos. Ji išlaikė „anti-suskaldymą įrankį“, kuris užmaskuoja tikrąją suverenių emitentų riziką ir turėtų būti vadinamas „antirinka priemone“. Tai leido vyriausybėms, padidinusioms savo fiskalinį disbalansą, išlaikyti dirbtinai mažos rizikos premiją, palyginti su Vokietijos obligacijomis. Be to, ECB ir toliau perka dalį obligacijų terminų, o ES įkūrė naujos kartos fondą, kuris yra dar vienas didžiulis pinigų spausdinimo veiksmas.
ECB naudojo tik palūkanų didinimą kaip tikrą ribojančią priemonę. Dėl didesnių finansavimo išlaidų šeimos ir mažos įmonės turėjo prisiimti visą neigiamą ECB politikos poveikį. Tuo tarpu vyriausybės neapribojo savo pinigų spausdinimo deficitinėmis išlaidomis ir tiesiog nekonsolidavo ypatingų 2020 m. išlaidų. Kai kuriais atvejais jos net padidino išlaidas, viršijančias šį „unikalią“ skaičių.
Infliacija nėra nei atsitiktinumas, nei mirtis. Tai yra politika, nes vyriausybė yra didžiausias naudos iš nuolatinio bendrų kainų augimo.
Verta prisiminti, kad vartotojų kainų indeksas (VKI) nėra „infliacija“; tai yra infliacijos matas. Infliacija yra valiutos perkamosios galios praradimas.
Eurostato duomenimis, gegužę VKI infliacija euro zonoje pakilo iki 2,6 proc. Tiesą sakant, visos priemonės pakilo nuo balandžio mėnesio lygio, ypač paslaugos, kurios kasmet auga 4 proc. Be to, aštuonios euro zonos šalys pranešė, kad metinis VKI infliacijos lygis viršijo 3%. Tai reiškia, kad sukauptas infliacijos lygis nuo 2020 m. sieks daugiau nei 23 proc. Nepaisant anksčiau minėtų įrodymų ir savo paties infliacijos įverčių padidinimo, ECB nusprendė sumažinti palūkanų normas.
Vyriausybė ir jos propagandistų grupė bando jus įtikinti, kad viskas, išskyrus masinį valiutos išleidimą, nei reikalauja privatus sektorius, yra kainų didėjimo priežastis. Tačiau vienintelis dalykas, galintis paskatinti bendrų kainų kilimą, tą padidėjimą konsoliduoti ir toliau kilti, net jei ir lėčiau, yra valstybės išleidžiamos valiutos perkamosios galios sunaikinimas, išleisdamos daug daugiau nei privačios. sektoriaus poreikius.
Ekstremaliausias intervencionizmas teigia, kad infliacija rodo gamybos deficitą, o ne valiutos kiekio padidėjimą. Tai tokio masto melas, dėl kurio net nereikėtų diskutuoti. Valstybė generuoja milžiniškus pinigus ir net jei gamyba didėja, ji negali sutrukdyti, kad viskas, ką importuojame – nuo komponentų iki žaliavų, vietine valiuta mums kainuotų daug brangiau. Ne. Plačiai paplitęs gamybos apimties padidėjimas nepanaikina infliacijos, jei valstybė ir toliau vartoja naujus valiutos vienetus, kad dirbtinai padidintų savo svorį ekonomikai.
Kodėl yra infliacijos šalininkų? Tai yra pats efektyviausias būdas vyriausybei daryti įtaką ekonomikai ir konfiskuoti gamybinio sektoriaus generuojamus išteklius, naudojant vis labiau nuvertėjančią valiutą.
Infliacija prilygsta numanomam skolos įsipareigojimų nevykdymui. Valstybė išduoda mokėjimo įkeitimą ir grąžina jį mažėjančia verte.
Nebuvo jokių duomenų apie gegužės mėn. paskelbtą infliaciją, kuri pateisintų palūkanų mažinimą.
Pirma, naujausioje ECB pinigų suvestinėje pastaboje nurodomas reikšmingas pinigų kiekio padidėjimas sistemoje. Be to, apskaičiavus bendrą sumą pagal Murray Rothbard metodą (True Money Supply), į kurį piniginės lėšos įtraukiamos į finansinius suvestinius rodiklius, rodo, kad pinigų kiekis nuo 2023 m. rugsėjo mėn. nė kiek nesumažėjo, o 2024 m., tikėtina, gerokai padidės.
Euro zonos plačiojo pinigų suvestinio P3 metinis augimo tempas 2024 m. balandžio mėn. padidėjo iki 1,3 % nuo 0,9 % kovo mėn. Jei apskaičiuotume tikrąją pinigų pasiūlą, 2024 m. balandžio mėn. šis skaičius būtų +4,5%, o tai atitinka 2,6% infliacijos lygį ir 23% nuo 2020 m.
Antra, palūkanų normų mažinimas yra paskata toliau didinti valstybės disbalansą šalyse, kurios atsisakė kontroliuoti savo deficitą ir, svarbiausia, pasinaudojo infliacija, kad surinktų daugiau mokesčių.
Trečia, palūkanų normų sumažinimas yra paskata padidinti bendrą pinigų kiekį sistemoje ir pinigų bazės didėjimo tempą.
Ketvirta, euro zonos problemų kyla ne dėl palūkanų normų kėlimo. Euro zona jau buvo sustingusi su neigiamomis nominaliomis palūkanų normomis, buvo Junckerio plano viduryje ir vis dar stagnuoja tarp naujos kartos ES fondo.
Penkta, nėra prasmės mažinti palūkanų, kai kreditų pasiūla nesumažėjo (iš tikrųjų ji auga), o kreditų paklausa išlieka stabili. Balandžio mėnesį paskolų namų ūkiams augimo tempas per metus padidėjo +0,2%. ECB duomenimis, kreditas nefinansinėms korporacijoms padidėjo 3 proc.
Pirmasis ECB palūkanų mažinimo poveikis buvo staigus euro ir JAV dolerio kurso nuosmukis, dėl kurio piliečiai skurdes, o importas brangs.
Euro zonos ekonomika nėra stagnuojanti dėl palūkanų kėlimo. Ji stagnuoja dėl netinkamos fiskalinės, pramonės ir energetikos politikos. Kokia yra tarifų mažinimo priežastis? Tik vieną. Pigesnis finansavimas fiskališkai neatsakingoms valstybėms. Valstybė jums žada nemokamus daiktus ir apmokestina daugiau su mažesne perkamąja galia, didesniais mokesčiais ir nuskurdimu. Nėra tokio dalyko kaip įtraukioji pinigų ir fiskalinė politika. Tai yra sąstingio receptas.