Nauja knyga Finansiniai laikai žurnalistas Danas McCrumas pasakoja Wirecard istoriją. Vokietijos įmonė, veikusi kaip mokėjimų tvarkytoja (tarpininkas tarp pirkėjo ir prekybininko), pasirodė esanti viena iš palyginti nedaugelio sėkmingų technologijų startuolių žemyninėje Europoje. Išskyrus tai, kad nebuvo. 2020 m. birželio mėn. „Wirecard“ pateikė bankroto bylą. Daugelis jos turto ir deklaruotų pajamų niekada neegzistavo. Buvęs generalinis direktorius Markusas Braunas yra sulaikytas, o Janas Marsalekas, buvęs COO, įtrauktas į Europolo ieškomiausių bėglių sąrašą.
McCrum keletą metų skeptiškai atsiliepė apie įmonę. Vokietijos finansų reguliavimo institucija „BaFin“ pradėjo baudžiamąjį tyrimą, bet ne „Wirecard“. Veiksmas buvo nukreiptas prieš McCrum ir kitus abejojančius dėl tariamo manipuliavimo rinka: neigiamos istorijos slėgė akcijų kainą. BaFin aiškiai suvokė savo vaidmenį kaip vieną apsaugoti Vokietijos įmones nuo anglosferos kritikų.
Istorija turi paralelę Jungtinėse Valstijose. Aštuntojo dešimtmečio pradžioje „Equity Funding“ teigė esanti viena iš 10 geriausių Amerikos gyvybės draudimo bendrovių. Tai taip pat buvo apgaulė. Po jos žlugimo bendrovės prezidentas ir pirmininkas Stanley Goldblumas buvo nuteistas kalėti aštuonerius metus. Bendrovės pranešėjas perspėjo akcijų analitiką Ray’ų Dirksą, kuris patarė kai kuriems savo klientams parduoti savo akcijų finansavimo akcijas. Dirksas taip pat susisiekė su „Wall Street Journal“., kuri tuo metu netikėjo, kad įrodymai yra pakankamai tvirti, kad pateisintų teisinę istorijos paskelbimo riziką. Laikraščio žurnalistai susisiekė su Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC), federalinės vyriausybės agentūra, atsakinga už manipuliavimo rinka ir sukčiavimo prevenciją, kuri vėliau susitiko su Dirksu.
Sklandant gandams ir krentant bendrovės akcijų kainai, akcijų finansavimas žlugo. Jo žlugimas truko mažiau nei mėnesį. Tada SEC ėmėsi veiksmų prieš Dirksą dėl prekybos pasinaudojant viešai neatskleista informacija, užtikrindama jo teistumą. Byla nukeliavo iki Aukščiausiojo Teismo, kol aukščiausi Amerikos teisėjai padarė akivaizdžią išvadą, kad viešasis interesas atskleisti sukčiavimą nusveria viešąjį interesą išlaikyti tvarkingą apgaulingos bendrovės akcijų rinką.
Visuomenės interesas užkirsti kelią sukčiavimui yra akivaizdus. Tačiau taip pat yra visuomenės interesas sąžiningomis kainomis, produktų sauga, konkurencingomis naujovėmis ir finansiniu stabilumu. Štai kodėl turime ekonominį reguliavimą. „Wirecard“ ir „Equity Funding“ atvejai iliustruoja reguliavimo perėmimo problemą: procesą, kurio metu reguliavimo agentūra susitapatina su jos prižiūrima pramonės šaka ar įmonėmis. Dėl to reguliuotojai tarnauja įsitvirtinusių įmonių interesams, teikia pirmenybę savo rūpesčiams, o ne vartotojų ir plačiosios visuomenės apsaugai, ir pirmenybę teikia esamiems operatoriams, o ne esamiems ar potencialiems rinkos dalyviams.
Tęskite šio kūrinio skaitymą adresu Prospektas.
