„Pirmoji panacėja blogai valdomai tautai yra valiutos infliacija; antrasis – karas. Abu atneša laikiną gerovę; abu atneša amžiną žlugimą. Tačiau abu yra politinių ir ekonominių oportunistų prieglobstis. Ernestas Hemingvėjus
JAV federalinė skola išaugo iki 35,3 trilijono dolerių. Per mažiau nei metus federalinė vyriausybė padidino savo skolą 1,9 trilijono dolerių. Tai įvyko rekordinių mokesčių pajamų ir ekonomikos augimo metais.
Jei dabartinė administracija liks valdžioje, paties iždo skaičiavimais, iki 2034 m. skola dar padidės 16 trilijonų JAV dolerių, neatsižvelgiant į jokį nuosmukį ar mokesčių įplaukų sulėtėjimą. Pasak CBO, Kamala Harris ekonominis planas padidintų dar 1,9–2,2 trilijono USD prie valstybės skolos.
Harriso kampanija net nesivargino aptarti biudžeto subalansavimo plano. Ji ką tik pasakė, kad „efektyvumas“ ir senas mokesčių turtingiesiems klaidingumas apmokėtų išlaidų padidėjimą – du dalykai, kurie, kaip įrodyta, nieko nedaro su sparčiai augančia skola ir net nepradeda mažinti ir taip netvaraus 2 trilijonų USD deficito. .
Šis neapgalvotas skolos didinimas vyksta augimo laikotarpiu. Tačiau jei pakoreguotume pagal valstybės skolos kaupimąsi, 2021–2024 m. buvo prasčiausi augimo metai, pakoreguoti pagal skolą nuo trečiojo dešimtmečio.
Neseniai paskelbtame straipsnyje Claudia Sahm pareiškė, kad neturėtumėte jaudintis dėl skolų. „Skola savaime nėra nei gera, nei bloga. Taigi klausimas yra ne koks yra tinkamas skolinimosi lygis, o tai, kokia yra skolinimosi ekonominė grąža arba socialiniai tikslai, kuriuos jis siekia. Ji ir toliau teigia, kad „vyriausybė gali lengvai aptarnauti savo skolą dėl savo neribotos apmokestinimo institucijos ir galimybės išleisti daugiau JAV iždo vertybinių popierių, kad būtų grąžinti sueinantys vertybiniai popieriai“ („JAV skola dabar yra 34 trilijonai USD. Nesijaudinkite. Rimtai“. 2024 m. sausio 16 d.). Dabar jūs turite nerimauti. Daug.
Pradėkime nuo geranoriškos idėjos apie „ekonominę skolinimosi grąžą ir visuomeninius tikslus“. Jungtinių Valstijų duomenys rodo, kad ekonominė grąža yra labai maža. Išlaidos išmokoms nepastiprino ekonomikos augimo, o skola ir toliau auga greičiau nei BVP. Tiesa, kad skolos iš prigimties nėra blogai, bet neproduktyvus skolinimasis yra. Tai didžiulis turto perkėlimas iš gamybinio sektoriaus į išpūstą biurokratinę valstybę. Be to, visuomenės tikslai negali būti neriboti. Vyriausybė turi administruoti, o ne tik pridėti išlaidas prie ankstesnių išlaidų, ypač kai nėra realios vyriausybės programų sėkmės ar nesėkmės analizės. Idėjos, kad tam tikra vyriausybės programa yra naudinga, neužtenka, norint ją įtraukti į biudžetą nesumažinus kitų išlaidų. Netgi palankus požiūris į vyriausybės išlaidas, kaip Sahmo, negali pateisinti, kad kiekvienas vyriausybės išlaidų punktas šiandien yra esminis. Be to, visada turime suprasti, kad vyriausybės neduoda pinigų nemokamai. Jie apmokestina gamybinį sektorių ir skolinasi, vadinasi, spausdina valiutą, kuri nuolat praranda perkamąją galią. Todėl valdžia neskatina visuomenės tikslų skolindamasi be kontrolės; ji įgyvendina giliai regresyvią politiką, kuri sukuria priklausomą poklasį ir apsunkina viduriniosios klasės klestėjimą.
Klaidinga, kad vyriausybė turi „neribotą“ apmokestinimo teisę ir galimybę išleisti daugiau skolų, ty spausdinti pinigus. Vyriausybė turi ekonominius, fiskalinius ir infliacinius apribojimus. Ekonominis, nes nuolat didėjantis apmokestinimas sukelia sąstingį ir didesnę skolą; fiskalinės, nes išlaidos yra konsoliduotos ir metinės, o mokesčių pajamos yra cikliškos; ir infliacija, nes nuolatinis naujos valiutos išleidimas, o tai atsitinka, kai išleidžiama daugiau skolų, prarandamas pasitikėjimas valiuta ir sumažėja jos perkamoji galia. Jei Sahmo ir Keltono valstijos būtų tiesa, euro zona ir Japonija būtų didelio augimo ir ekonominės jėgos pavyzdžiai, tačiau jie yra stagnacijos, didelės skolos ir didėjančio socialinio nepasitenkinimo pavyzdžiai.
Vyriausybė nenustato mokesčių savo nenutrūkstamiems išlaidų įpročiams finansuoti. Mokesčiai turėtų būti nustatomi atsižvelgiant į ekonomikos ekonominę tikrovę. Klaidingi mokesčiai turtingiesiems ir korporacijoms net nepašalina didėjančio deficito ir mažina ekonomikos augimą bei produktyvias investicijas.
Kai kas nors jums liepia nesijaudinti dėl rekordinių skolų, turėtumėte labai susirūpinti. Kai jie sako, kad vyriausybė turi neribotus išteklius, jie turi omenyje, kad mokėsite tapdami skurdesni, mokėdami daugiau mokesčių, didesnę infliaciją, mažesnį augimą arba visus tris tuo pačiu metu.
Kai jie jums sako, kad 35 trilijonų dolerių skola yra žemės riešutai, palyginti su 142 trilijonais JAV dolerių turtu, jie sako, kad vyriausybei bus malonu įsisavinti ekonomikos turtus. Jūs mokėsite.
Kai jie jums sako, kad mokesčių mažinimas yra problema, tai kyla iš perspektyvos, kad privatus sektorius yra bankomatas, kuriuo gali naudotis vyriausybės. Mokesčių mažinimas nesumažina pajamų, kaip ir mokesčių padidinimas nepadidina jų amžinai. Mokesčių mažinimas pritaiko apmokestinamąją bazę prie realios ekonomikos, kad būtų skatinamos daugiau investicijų ir augimo. Mokesčių mažinimas nėra vyriausybės nuostolis; jie yra ekonomikos laimėjimas. Tai tiesiog lėšų grąžinimas tiems, kurie jas uždirbo. Idėja, kad lėšos yra geriau valdžios rankose nei tų, kurios jas uždirbo, yra konfiskuojama. Juokinga manyti, kad valdžia geriau nei privatus sektorius žino, kur ir kaip leisti pinigus. Be to, beprotiška manyti, kad vyriausybė nešvaistys lėšų ir neišpūs administracinių išlaidų. Be to, kvaila manyti, kad korporacijos ir turtingieji kaups nepanaudotas lėšas. Nėra tokio dalyko kaip nenaudoti pinigai. Kapitalo rinkos ir privačios bankininkystės sektorius visas savo pajamas investuoja į produktyvią ekonomiką. Jei Sahm nerimauja dėl ekonominės grąžos ir socialinės pažangos, ji turėtų pasisakyti už tai, kad privatus sektorius pasiliktų didesnę dalį uždirbtų pinigų, nes jie juos skirs naudingiausioms investicijoms.
Infliacija yra įsipareigojimų nevykdymo forma, kai vyriausybė perkelia savo disbalansą tiems, kurie gauna atlyginimus valiuta. Tai regresyviausia apmokestinimo forma, pirmiausia paveikianti skurdžiausius. Kai vyriausybės nepaiso realios išleidžiamų pinigų paklausos, dingsta pasitikėjimas valiuta. Besivystančios šalys išleidžia skolą užsienio valiuta ne todėl, kad yra kvailos, o todėl, kad jų vietinei valiutai nėra tarptautinės paklausos.
Ekonomistai, tokie kaip Sahmas ir Keltonas, mano, kad JAV dolerio paklausa bus amžina ir neribota, todėl JAV vyriausybė gali eksportuoti infliaciją į likusį pasaulį, prarasdama savo leidžiamos valiutos perkamąją galią. Tačiau pasaulio centriniai bankai mažina savo turimus JAV dolerius (JAV iždus). Tarptautinė paklausa mažėja, o anksčiau minėti limitai jau akivaizdūs.
JAV demonstruoja savo ekonominę ribą, kaip rodo reikšmingas sulėtėjimas nepaisant rekordinio deficito ir vadinamųjų vyriausybės paskatų. JAV taip pat demonstruoja savo fiskalines ribas, vyriausybei atkakliai didinant mokesčius, todėl gaunamos žymiai mažesnės mokesčių pajamos, nei tikėtasi, ir palūkanų sąnaudų sąskaita, kuri kasdien išaugo iki 3 mlrd. Be to, 20 % padidėjusi infliacija per pastaruosius ketverius metus, 30 % pabrangusios pagrindinių bakalėjos prekių kainos ir nuolatinė infliacija, kurią rodo nuolatinis JAV dolerio perkamosios galios mažėjimas, aiškiai parodo infliacijos ribą.
Tai, ką Harris daro būdamas viceprezidentu ir ketina toliau daryti, jei taps prezidente, yra nuolat tikrinti pasaulio ir nacionalinių piliečių kantrybę, kai reikia priimti nuolat nuvertėjančią valiutos perkamąją galią.
Sakyti, kad nieko neatsitiks, jei skolos ir toliau didės, o deficitas ir toliau skatins vyriausybės politiką, tiesiogine prasme yra tas pats, kaip sakyti, kad alkoholikas turėtų gerti daugiau degtinės, nes cirozė jo dar nenužudė.
JAV doleris yra JAV ekonomikos kreditas. Jei JAV vyriausybė praras savo patikimumą, vietiniai agentai pradės mažinti JAV dolerio naudojimą, o tarptautiniai agentai atsisakys valiutos dėl nuolatinio fiskalinio pertekliaus ir tendencijos peržengti pasaulinės kantrybės ribas. Galvoti, kad JAV doleris niekada nepraras rezervinės valiutos statuso, yra tiesiog neapgalvota ir ignoruojama istorija.
Harrisas grasina JAV doleriu, todėl turėtumėte labai susirūpinti, kai kas nors sako, kad vyriausybė turi neribotus mokesčių ir spausdinimo išteklius. Tai reiškia, kad ji turi neribotus būdus, kaip padaryti jus skurdesnius.