2023 m. pažanga ir rezultatai
2023-ieji buvo labai sėkmingi XTPL metai. Bendrovė pasirašė įvairias naujas platinimo sutartis (pvz., su Detekt Technology Taivanui, su CWI Technical Sales & Ontos Equipment System INC Šiaurės Amerikoje) ir gavo naujus patentus (pvz., Malaizijoje, JAV, Vokietijoje, Kinijoje, Vietname). Nors parduotų „Delta“ spausdinimo sistemų skaičius buvo didesnis nei tikėjomės (13 prieš 12), 5 iš jų bus įtraukti į įmonės rezultatus tik 2024E. Parduotų spausdinimo galvučių skaičius buvo mažesnis nei prognozavome (3 prieš 5).
9 mėn./23 XTPL pajamos iš produktų ir paslaugų pardavimo pasiekė 9,2 mln. PLN, o tai atitinka 38,2% augimą per metus. Iš jų 417 tūkst. PLN (+155,2 proc. per metus) buvo parduota nano rašalo, 2,7 mln. PLN (-41,1 proc.) – iš MTEP paslaugų ir 6,1 mln. PLN (+220,4 proc. per metus) iš „Delta Printing Systems“ pardavimo. 9 M/23 EBITDA buvo lygi -1,2 mln. PLN (9 mln./22: -1,3 mln. PLN), o grynosios pajamos -2,6 mln. PLN (-2,1 mln. PLN). Veiklos pinigų srautas (-3,1 mln. PLN, palyginti su 1,1 mln. PLN) buvo mažesnis nei praėjusiais metais, padidėjus apyvartiniam kapitalui 1,7 mln. PLN. Liepos mėnesį padidinus kapitalą, kurio bruto suma siekė 36,6 mln. PLN (275 000 akcijų po 133 PLN), bendrovės grynųjų pinigų padėtis siekė 31,7 mln. PLN. Rugsėjo pabaigoje XTPL turėjo 4,2 mln. PLN palūkaningų skolų, iš kurių 3,9 mln. PLN buvo trumpalaikės (iš jų 3,2 mln. PLN obligacijų, kurios bus konvertuotos į 45 655 akcijas, mūsų nuomone, 74 PLN už akciją , skelbiama viešai nuo sausio 15 dth2024).
2023-09-30 XTPL dirbo 61 darbuotojas, palyginti su 45 2022-12-31. Taigi per 9 mėnesius darbuotojų skaičius išaugo >35%.
Mūsų naujos prognozės 2024E ir vėliau
Kadangi 9M/23 XTPL rezultatai buvo žemesni už mūsų lūkesčius, o 2/23 pusmetį įmonė pradėjo planuotas investicijas į pardavimų ir gamybos pajėgumus – pagal savo strategiją nori investuoti c. 60 mln. PLN iki 2026E, be kita ko, nuosavuose pardavimo biuruose/parodų salėse Taivane, Pietų Korėjoje ir JAV – dabar manome, kad 2023 m. pajamos siekė 12,2 mln. PLN (anksčiau 17,8 mln. PLN), o EBITDA – 2 mln. PLN (-665 tūkst. PLN) .
Mūsų nuomone, 2024E bus XTPL proveržio metai, nes tikimės, kad bus pradėta pirmoji pilno masto komercinė jos technologijos integracija į H2/24E (šiuo metu ruošiami 9 pramoniniai projektai). Tai leis įmonei žymiai padidinti pasikartojančius didelės pelno nano rašalo pardavimus.
Išvada
Apibendrinant, mūsų optimizmas dėl XTPL išlieka tvirtas. Bendrovės strateginis požiūris yra efektyvus, tai matyti iš nuoseklaus, reguliariai skelbiamų naujų pardavimo sutarčių ir platinimo sutarčių. Tikėdamiesi, kad iki 2024E fiskalinių metų pabaigos visais lygmenimis bus pasiektas lūžio rezultatas, artimiausiu metu nemanome, kad reikės dar vieno kapitalo didinimo.
Pažymėtina, kad pažangiausias XTPL technologijas išbandė ir patvirtino partneriai Azijoje, įskaitant „Nano Dimension“ iš Izraelio ir „HB Technology“ iš Pietų Korėjos. Be to, ženklai rodo, kad jį priėmė žinomos JAV technologijų įmonės. Neseniai paskelbtame META darbo skelbime, ieškant tyrėjo stažuotojo, turinčio patirties dirbant su XTPL spausdinimo technologija, primygtinai siūloma integruoti XTPL technologiją šioje FAANG įmonėje (nuoroda: https://www.metacareers.com/jobs/880047783530931/).