S&P 500 ETF (SPY) per pastaruosius metus buvo nepaprastai pakilęs ir stipriai atsigavo nuo žemumų, užfiksuotų per COVID-19 pandemiją. Kai analizuojame techninę nuotrauką, atsižvelgiama į keletą pagrindinių veiksnių:
- Kainų veiksmas ir tendencijos:
- Nuo 2020 m. kovo mėn. žemiausio lygio SPY prekiauja aiškiai apibrėžtu pakilimo kanalu.
- Neseniai ETF pakilo virš 420 USD pasipriešinimo lygio ir nustatė naujas visų laikų aukštumas.
- Augimo tendenciją palaiko daugybė aukštesnių ir žemesnių pakilimų, rodančių nuolatinį pakilimą.
- Tačiau yra ženklų, rodančių, kad ralis gali prarasti tempą, o santykinio stiprumo indeksas (RSI) artėja prie perpirktos teritorijos.
- Slenkamieji vidurkiai:
- SPY patogiai prekiauja virš 50 dienų, 100 dienų ir 200 dienų slankiųjų vidurkių.
- Šie slenkamieji vidurkiai veikia kaip paramos lygiai, suteikiantys potencialių pirkimo galimybių atsitraukus.
- 20 dienų eksponentinis slenkamasis vidurkis (EMA) taip pat krenta į viršų, patvirtindamas didesnę tendenciją.
- Nepastovumas ir tūris:
- Nepastovumas, matuojamas pagal CBOE nepastovumo indeksą (VIX), nuolat mažėjo, o tai rodo, kad investuotojai nusiteikę rizikuoti.
- Prekybos apimtis ralio metu buvo gana pastovi, o tai suteikia pasitikėjimo kilimo tendencijos tvarumu.
- Tačiau mažesnė apimtys pastaruoju metu gali būti įspėjamasis ženklas apie galimą pelną arba naujų pirkėjų trūkumą.
- Palaikymo ir pasipriešinimo lygiai:
- Tiesioginį SPY palaikymo lygį galima rasti maždaug 410–415 USD diapazone, kuris sutampa su 50 dienų slankiuoju vidurkiu.
- Stipresnis palaikymas yra 400 USD lygiu, kuris buvo ankstesnis pasipriešinimo lygis, paverstas parama.
- Atsparumo lygius galima rasti apie 430 ir 440 USD, kur gali atsirasti pelno gavimo ir pardavimo spaudimas.
Pagrindai
Nors techninė analizė suteikia įžvalgų apie kainų pokyčius ir tendencijas, būtina atsižvelgti į pagrindinius veiksnius, lemiančius S&P 500 ETF našumą.
- Ekonomikos atsigavimo ir augimo perspektyvos:
- JAV ekonomika sparčiai atsigauna, o jį palaiko tvirtos vartotojų išlaidos, verslo investicijos ir skatinanti pinigų politika.
- BVP augimo prognozės 2021 ir 2022 metams išlieka tvirtos, o tai kursto optimizmą dėl įmonių pajamų augimo.
- Tačiau susirūpinimas dėl infliacinio spaudimo, tiekimo grandinės sutrikimų ir galimo Federalinio rezervo banko palūkanų normų padidinimo gali turėti įtakos augimui ateityje.
- Įmonės pajamos ir vertinimai:
- S&P 500 įmonių pelnas viršijo lūkesčius, o tai paskatino sumažėjusi paklausa ir veiklos efektyvumas.
- Tačiau vertinimai atrodo ištempti, o S&P 500 kainos ir pelno (P/E) santykis gerokai viršija istorinius vidurkius.
- Investuotojai atidžiai stebės būsimas pajamų ataskaitas, kad pagrįstų aukštus vertinimus arba galbūt paskatintų pataisymą.
- Fiskalinė ir pinigų politika:
- Agresyvios JAV vyriausybės fiskalinės skatinimo priemonės, įskaitant neseniai priimtą 1,9 trilijono JAV dolerių Amerikos gelbėjimo planą, paskatino ekonomikos augimą ir įmonių pelningumą.
- Federalinio rezervo skatinamoji pinigų politika, įskaitant mažas palūkanų normas ir obligacijų pirkimo programas, palaikė akcijų rinkos ralį.
- Bet kokie šios politikos pokyčiai, pavyzdžiui, turto pirkimo mažinimas ar palūkanų normų didinimas, gali sukelti rinkos nepastovumą ir galimas korekcijas.
- Sektorių rotacija ir lyderystė:
- S&P 500 ralyje skirtingu metu vadovavo įvairūs sektoriai, įskaitant technologijas, vartotojų nuožiūra ir finansus.
- Smarkiai augančių sektorių rotacija į vertės ir ciklinius sektorius gali turėti įtakos bendram indekso rezultatams.
- Investuotojai atidžiai stebės sektoriaus lyderystę kaip potencialų besikeičiančios rinkos dinamikos rodiklį.
- Pasauliniai veiksniai ir geopolitinė rizika:
- Pasaulio ekonomikos atsigavimas, vakcinų išleidimas ir ekonomikos atsinaujinimas prisidėjo prie pakilių nuotaikų JAV akcijų rinkoje.
- Tačiau geopolitinė įtampa, prekybos ginčai ir galimi nauji COVID-19 variantai gali sutrikdyti atsigavimą ir sukelti rinkos nepastovumą.
- Tarptautiniai įvykiai ir jų įtaka pasaulio augimo perspektyvoms ir toliau turės įtakos investuotojų nuotaikai.
Išvada
S&P 500 ETF (SPY) pasižymėjo nepaprasta jėga, kurią lėmė techninių ir pagrindinių veiksnių derinys. Žvelgiant iš techninės pusės, pakilimo tendencija išlieka nepakitusi, palaikoma aukštesnių aukščiausių ir žemesnių punktų, taip pat slankiųjų vidurkių padidėjimo.
Tačiau galimų perpirktų sąlygų ir lėtėjančio pagreičio ženklai gali reikšti laikiną ralio pauzę arba konsolidaciją. Kalbant apie pagrindinę pusę, tvirtas ekonomikos augimas, puikios įmonių pajamos ir skatinamoji politika paskatino rinkos kilimą.
Nepaisant to, susirūpinimas dėl ištemptų vertinimų, infliacijos spaudimo ir galimų politikos pokyčių kelia pavojų dabartinei trajektorijai. Be to, pasauliniai veiksniai ir geopolitinė rizika gali sukelti nepastovumą ir paveikti investuotojų nuotaikas.
Toliau investuotojai atidžiai stebės techninius rodiklius, pajamų ataskaitas, ekonominius duomenis ir politikos pokyčius, kad įvertintų mitingo tvarumą ir nustatytų galimus įėjimo ar išėjimo taškus. Nors dabartinė aplinka atrodo palanki, apdairus rizikos valdymas ir subalansuotas požiūris yra labai svarbūs norint prisitaikyti prie nuolat kintančios rinkos dinamikos.